日期：2023-04-09 15:28:18瀏覽量：16352
本體廠商需要零部件廠具備多品類(lèi)產(chǎn)品的大規(guī)模量產(chǎn)實(shí)力。公司具備近百萬(wàn)臺(tái)核心部件批量出貨的能力，n20減速電機(jī) 機(jī)器人產(chǎn)品圖譜涵蓋除控制器外的所有n20減速電機(jī) 機(jī)器人核心部件，契合本體廠商需求。目前行業(yè)其他廠商多囿于海外設(shè)備長(zhǎng)達(dá)1年的交期而無(wú)法及時(shí)開(kāi)出產(chǎn)能，公司因長(zhǎng)期穩(wěn)定的固投而擁有充足n20減速電機(jī) 機(jī)器人儲(chǔ)備、大部分設(shè)備也已攤銷(xiāo)完畢，新建廠房解決了設(shè)備利用率低對(duì)產(chǎn)能的掣肘，我們認(rèn)為公司有望憑多品類(lèi)零部件快速擴(kuò)產(chǎn)的能力率先受益于國(guó)產(chǎn)核心部件增量需求，擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)，提升利潤(rùn)水平。
風(fēng)險(xiǎn)提示：通用自動(dòng)化復(fù)蘇不及預(yù)期、公司產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期、特斯拉機(jī)器人量產(chǎn)進(jìn)程不及預(yù)期、公司減速器導(dǎo)入重要本體客戶供應(yīng)鏈進(jìn)度不及預(yù)期。
1、中大力德：二十年深耕機(jī)械傳動(dòng)控制核心部件制造
1.1、減速電機(jī)起家，發(fā)展至機(jī)器人運(yùn)動(dòng)執(zhí)行核心部件制造商
中大力德成立于2006年，前身是1998年成立的中大電機(jī)廠。公司以減速電機(jī)起家，成立以來(lái)深耕自動(dòng)化傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)裝置的研發(fā)制造，是國(guó)內(nèi)唯一同時(shí)提供精密減速器(包括精密行星減速器，RV減速器和諧波減速器)、伺服驅(qū)動(dòng)，永磁直流電機(jī)和交流減速電機(jī)的企業(yè)，具備提供機(jī)電一體化產(chǎn)品的潛力。
產(chǎn)品性能優(yōu)秀，已批量供貨國(guó)內(nèi)頭部通用自動(dòng)化廠商。公司產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人（銷(xiāo)售額占比50%）、智能物流、新能源設(shè)備、工業(yè)母機(jī)、紡織機(jī)械等工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，已批量供貨廣州數(shù)控、宇環(huán)數(shù)控、伯朗特、新松機(jī)器人，同時(shí)在匯川技術(shù)、埃斯頓等國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人頭部廠商進(jìn)行產(chǎn)品測(cè)試。
股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中。截至2022年12月5日，公司兩位創(chuàng)始人、實(shí)控人周?chē)?guó)英（間接持股47.33%）、岑國(guó)建（間接持股0.71%）系夫妻關(guān)系，共計(jì)持股48.04%。岑國(guó)建系公司董事長(zhǎng)、核心技術(shù)人員，曾主持精密傳動(dòng)領(lǐng)域的10項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、5項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草，主持研發(fā)的減速電機(jī)、精密減速器等多項(xiàng)產(chǎn)品被列入國(guó)家火炬計(jì)劃、工業(yè)強(qiáng)基計(jì)劃。
